इंटरनेट ऐसे वीडियो से भरा पड़ा है जहां प्रदर्शनकारी चीन की सड़कों पर उतरकर
अपने पैसे की मांग कर रहे हैं, जिसे बैंकों ने फ्रीज कर दिया है। एक बैंक चलाना खतरनाक है। जब लोगों को पता चलता है कि उनका
पैसा बैंक में सुरक्षित नहीं है, तो हर कोई बैंक में रखे हुए सभी पैसे को वापस लेने के लिए दौड़ पड़ता है
, इस प्रकार अन्य स्थिर बैंकों को भी पैसे से बाहर निकलने के लिए प्रेरित किया जाता है।
लेकिन यह कहानी का सिर्फ एक पक्ष है। चीन जिस संकट का अनुभव करने वाला है,
वह हमारी कल्पना से कहीं अधिक बड़ा है। चीन
2008 के आवास दुर्घटना का अपना संस्करण होने वाला है जहां लेहमैन बंधुओं जैसे प्रमुख निगम विफल हो गए, हजारों ने
अपने घर खो दिए, और वैश्विक अर्थव्यवस्था मंदी की चपेट में आ गई। फर्क सिर्फ इतना है, चीन का आवास
संकट ऐसा लगता है कि यह और भी बदतर हो जाएगा, यदि आप चाहें तो स्टेरॉयड पर एक आवास दुर्घटना।
यह 1960 से चीन की जीडीपी है। 1990 के दशक तक, इसकी अर्थव्यवस्था मुश्किल से बढ़ रही थी,
लेकिन 1990 के दशक के अंत में, चीन की अर्थव्यवस्था में विस्फोट हुआ। यह
1994 में आधा ट्रिलियन डॉलर से बढ़कर 2021 (14.72T) तक लगभग 15 ट्रिलियन डॉलर हो गया। यह
आधुनिक मानव इतिहास में शायद सबसे तेज आर्थिक विकास है । यह लगभग एक चमत्कार जैसा लगता है।
लेकिन सब कुछ धूप और इंद्रधनुष नहीं है। फैंसी नंबरों और चमकदार इमारतों के
पीछे इसका एक स्याह पक्ष है। चीन के सकल घरेलू उत्पाद को चलाने वाले मुख्य क्षेत्रों में से एक रियल
एस्टेट बाजार है। यह देश के सकल घरेलू उत्पाद का 13 प्रतिशत हिस्सा है और इसका एक तिहाई आर्थिक
उत्पादन करता है। इसमें मकान, रेंटल और ब्रोकिंग सेवाएं शामिल हैं; सफेद वस्तुओं का उत्पादन करने वाले उद्योग जो
अपार्टमेंट में जाते हैं; और निर्माण सामग्री। एकमात्र समस्या यह है कि चीन ने
जरूरत से ज्यादा घर बना लिए हैं, जहां उसने इस क्षेत्र को बुलबुले में बदल दिया है। चीन
में कम से कम 65 मिलियन खाली घर हैं, जो कि फ्रांस की पूरी आबादी के बराबर है, और
दुनिया के सबसे बड़े देश रूस की आधी आबादी है। इसने
पेरिस में एफिल टॉवर, ऐतिहासिक ऑस्ट्रियाई अल्पाइन गांव और यहां तक कि स्वीडिश और इतालवी गांवों की प्रतिकृतियां भी बनाईं।
असली एफिल टॉवर और चीनी संस्करण के बीच एकमात्र अंतर यह है कि पेरिस की चीनी प्रति
खाली है जहां कोई नहीं रहता है। लेकिन चीन ने 6.5 करोड़ खाली घर क्यों बनाए हैं?
चीन ने इतिहास का सबसे बड़ा हाउसिंग बबल कैसे बनाया ? और आखिर यह कैसे ढहने वाला है
और इसके साथ पूरी दुनिया की अर्थव्यवस्था को नीचे ले जाएगा? हम इन सभी सवालों के और कई अन्य सवालों के जवाब देंगे
, लेकिन ऐसा करने से पहले, इस वीडियो को एक अंगूठा दें और इसमें गोता लगाएँ।
जब आप संयुक्त राज्य में निवेश करना चाहते हैं तो आपके पास कई विकल्प होते हैं । आपके पास अचल संपत्ति है
, शेयर बाजार है जहां आप कुछ डॉलर, सरकारी बांड के साथ निवेश शुरू कर सकते हैं,
या कम से कम अपना पैसा बैंक में रख सकते हैं, जो वर्षों से कुछ ब्याज पैदा कर सकता है। आप
इस बात से चिंतित नहीं हैं कि एक खूबसूरत सुबह, सरकार व्यवसाय में हस्तक्षेप करने जा रही है,
एक सीईओ का अपहरण सिर्फ इसलिए कि उसने अध्यक्ष या सत्ताधारी पार्टी के खिलाफ कुछ कहा।
शेयर बाजार एक सदी से अधिक समय से स्थिर है, जिसमें sp500 औसतन 10 प्रतिशत की दर से बढ़ रहा है
। और अमेरिकी सरकार के बांड को दुनिया में सबसे सुरक्षित निवेश माना जाता है क्योंकि अमेरिका
ने कभी भी अपने ऋणों में चूक नहीं की है। संयुक्त राज्य अमेरिका का श्रेय
स्थिरता और जिम्मेदारी के सदियों से बना है। लेकिन सभी देश ऐसे नहीं हैं, खासकर चीन,
जहां सरकार हर चीज पर काफी हद तक नियंत्रण रखती है। पारदर्शिता और स्वतंत्रता का सौभाग्य है।
सत्तारूढ़ दल का विरोध करने वाले सीईओ रातोंरात गायब हो सकते हैं , और उनकी कंपनी
नष्ट हो जाती है।
देश के सबसे धनी व्यक्ति होने पर भी आपको सत्ताधारी दल के गुस्से से कोई नहीं बचा सकता। चीन में यह बात एक औसत व्यक्ति भी जानता है।
इसलिए बहुत से लोग शेयर बाजार या सरकारी बॉन्ड में निवेश करने का जोखिम उठाने को तैयार नहीं हैं । यही कारण है
कि चीन में हर कोई रियल एस्टेट की ओर रुख करता है। दिन के अंत में, आप केवल पैसे नहीं बचा सकते।
आपको इसे निवेश करना होगा, विशेष रूप से चीन में लोग संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में बहुत अधिक बचत करते हैं या
दुनिया में कहीं भी बहुत अधिक बचत करते हैं। चीन में पहले घर खरीदारों की तुलना में कहीं अधिक लोग दूसरे घर खरीदार
हैं, और तीसरे घर खरीदारों की संख्या लगभग पहले घर
खरीदारों के बराबर है। रियल एस्टेट चीन में आपका सबसे अच्छा विकल्प है। उसके ऊपर, चीन दुनिया के बाकी हिस्सों से अलग-थलग है
। एक औसत चीनी की वास्तव में अमेरिकी शेयर बाजार तक पहुंच नहीं है,
और देश से पैसा निकालना कोई आसान काम नहीं है, इसलिए हम विश्वास के साथ
कह सकते हैं कि - अचल संपत्ति ही आपका एकमात्र विकल्प है। तो चलिए एक पल के लिए ग्राफ़ पर वापस चलते हैं
हमने वीडियो की शुरुआत में एक नज़र डाली। इस अभूतपूर्व सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि को मुख्य रूप
से रियल एस्टेट से प्रेरित किया गया था, जो अब एक बुलबुले में बदल गया है जो फटने के लिए तैयार है। इस तरह
शेनझेन और शंघाई में संपत्तियां लॉस एंजल्स की तुलना में अधिक महंगी हो गईं, इस तथ्य के बावजूद कि
चीन में प्रति व्यक्ति जीपीडी 10K डॉलर है, जबकि अमेरिका में यह 60K डॉलर से अधिक है।
अगर कल इन 65 मिलियन घरों को बाजार में सूचीबद्ध किया जाता है , तो यह निश्चित रूप से बाजार को ध्वस्त कर देगा, लेकिन
अर्थव्यवस्था नहीं, क्योंकि चीन बहुत बड़ा है। इसकी जनसंख्या संयुक्त राज्य अमेरिका से लगभग 5 गुना है।
हालाँकि, यह समस्या का एक छोटा सा हिस्सा है। जब कोई डेवलपर चीन में अपार्टमेंट ब्लॉक बनाना चाहता है
. प्रोजेक्ट शुरू करने से पहले ही , डेवलपर अपार्टमेंट बनाने
से पहले ही बेचना शुरू कर देता है। उस नकदी का उपयोग करके , डेवलपर बाकी का निर्माण शुरू कर देता है और
अपार्टमेंट बेचने की प्रक्रिया में। दिन के अंत में, इस तरह के एक प्रोजेक्ट को पूरा करने में अक्सर सालों लग जाते हैं
। लेकिन क्योंकि अर्थव्यवस्था फलफूल रही है और करोड़ों लोग घर खरीद रहे हैं।
चीन के डेवलपर प्रोजेक्ट के पूरा होने का इंतज़ार नहीं कर सकते. इसलिए वे
और जब वे नई परियोजना का निर्माण कर रहे होते हैं, है, तो वे इससे प्राप्त धन का उपयोग तीसरा प्रोजेक्ट वगैरह शुरू करने के लिए करते हैं
। और अगर नई परियोजनाओं को शुरू करने के लिए पर्याप्त धन नहीं है,
तो डेवलपर निर्माण जारी रखने के लिए केवल ऋण ले सकते हैं । बैंक ऋण प्रदान करने में बहुत खुश हैं
क्योंकि उन्हें वास्तविक अपार्टमेंट द्वारा समर्थित किया जाएगा जो उच्च मांग में हैं और हर साल कीमत में वृद्धि कर रहे हैं
। कोई रास्ता नहीं है कि वे कभी दिवालिया हो जाएंगे क्योंकि अगर वे ऋण का भुगतान नहीं कर सकते हैं, तो
वे ऐसा करने के लिए अपार्टमेंट बेच सकते हैं। निर्माण जारी रखने के लिए डेवलपर्स भारी ऋण लेते रहे
, और लोग घर खरीदना जारी रखने के लिए गिरवी रखते रहे।
क्या यह आपको कुछ याद दिलाता है? (2008) यह रणनीति तभी काम करती है जब सब कुछ
बढ़ रहा हो। जब अर्थव्यवस्था फलफूल रही होती है, तो लोग पैसा कमाते हैं और घर खरीदना जारी रखते हैं।
लेकिन क्या होगा अगर अर्थव्यवस्था बढ़ना बंद कर दे? क्या होता है जब लोग
किसी तरह के वायरस के कारण घर पर रहने को मजबूर होते हैं और नए घर खरीदने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं कमाते हैं?
उत्तर सरल है - एवरग्रांडे। यह इतना अजीब है कि लोग हमेशा यह
धारणा बना लेते हैं कि चीजें हमेशा के लिए बढ़ेंगी। मानवता दयनीय है, कम से कम कहने के लिए।
वैसे भी, "अकल्पनीय" हुआ।
उखड़ने लगे। चूंकि लोगों ने घर खरीदना बंद कर दिया था , पैसा आना बंद हो गया था, इसलिए डेवलपर्स
उन सैकड़ों अपार्टमेंट परियोजनाओं को पूरा नहीं कर सके जिन्हें उन्होंने महामारी से पहले शुरू किया था।
पहला प्रमुख डेवलपर जिसने अपने ऋण पर चूक करना शुरू किया, वह एवरगांडे था। यह चीन में दूसरी सबसे बड़ी
संपत्ति डेवलपर और दुनिया की 122वीं सबसे बड़ी कंपनी है। 300 अरब डॉलर से अधिक
के कर्ज के साथ, इसकी एकमात्र आशा सरकारी राहत थी। लोगों ने अपना बंधक भुगतान करना बंद कर दिया है
क्योंकि उनके घरों के निर्माण में देरी हो रही है जिससे और भी बड़ा संकट पैदा हो गया है।
$220bn से अधिक मूल्य के ऋण अधूरे परियोजनाओं से जुड़े हो सकते हैं।
चीन की सरकार ने संपत्ति डेवलपर्स की सहायता के लिए 148 अरब डॉलर का ऋण जारी किया। बंधक धारकों
को उनके क्रेडिट स्कोर को प्रभावित किए बिना भुगतान अवकाश दिया जा सकता है । सरकार पूरी तरह से जानती थी कि एक
बुलबुला बन रहा है, लेकिन यह उसके साथ बिल्कुल ठीक था क्योंकि वह उन वार्षिक जीडीपी संख्याओं को चला रही थी,
और अब वह उस बुलबुले को इस तरह से फोड़ने की पूरी कोशिश कर रही है कि यह अर्थव्यवस्था को क्रैश न करे।
वह ऐसा कर पाएगा या नहीं। केवल समय ही बताएगा।
हालाँकि, इससे भी बड़ी समस्या है। हाउसिंग मार्केट से लोगों का भरोसा उठ गया है।
जैसा कि लोग शेयर बाजार और सरकारी बॉन्ड को अविश्वसनीय संपत्ति के रूप में
देखते थे, वे अब अचल संपत्ति को एक अविश्वसनीय और सट्टा संपत्ति के रूप में भी देखेंगे, जिसका अर्थ है -
अब से 7 या 8 प्रतिशत से अधिक जीडीपी वृद्धि नहीं। इसका मतलब यह नहीं है कि लोग अचल संपत्ति खरीदना बंद कर देंगे
, लेकिन यह महामारी से पहले की तुलना में बहुत धीमा होगा।
अगर बुलबुला फट जाता है जैसा कि 2008 में यूएसए में हुआ था, तो दुर्घटना बहुत खराब हो सकती है। और दूसरी बात,
अगर ऐसा अभी होता है, तो विश्व स्तर पर मुद्रास्फीति केवल बदतर होगी, सबसे पहले हम
अभी तक महामारी से बाहर नहीं हैं, और रूस के आक्रमण से वैश्विक ऊर्जा संकट पैदा हो रहा है।
विश्व अर्थव्यवस्था मुश्किल से बच रही है। यूरोप अपने ऊर्जा संकट को भी ठीक नहीं कर सकता।
अमेरिका दरों को कम नहीं कर सकता है और उच्च मुद्रास्फीति और संभावित आवास संकट से भी पीड़ित है।
तो चीनी आवास दुर्घटना के निहितार्थ वैश्विक अर्थव्यवस्था को कुछ और वर्षों की मंदी के लिए ले जा सकते हैं
, यदि कोई मंदी नहीं है। अगले एक में देखने और देखने के लिए धन्यवाद।